兴业银行(601166)180亿再融资:值得参与的两大理由
5月20日，兴业银行发布公告称，总规模不超过180亿的再融资方案开始实施。这也是今年以来的第二宗在A股市场的上市银行配股再融资。 股权登记日为5月24日，如配股成功，则兴业银行股票将于6月2日进行除权交易。 公告显示，此次融资以5月24日收市后兴业银行股本总数50亿股为基数，按每10股配2股的比例向全体股东配售，共计可配股份数量10亿股人民币普通股，每股价格18元，募集资金总额不超过180亿元。 这比5月20日兴业银行的收盘价27.01元低了33%，仅就此来看，参与兴业银行再融资计划的投资者，其享受到发行价低于市价的幅度和可能性最高。 同时，上市银行中2010年预计市盈率最低的是兴业银行，仅为8.4倍，股本扩张后的预期市盈率与同市场同类型银行平均值相比，低了10%，最具估值优势的仍是兴业银行，因此高折价率且具有横比估值优势的兴业银行再融资方案最值得投资者参与。 180亿再融资进入倒计时 随着股价的连续下跌，以及给农行IPO让路等影响，市场一度担心兴业银行融资难以近期成功。不过募资有望在近期完成，也显示了股东对兴业银行的信心。 "股市下跌确实对融资有影响，比如股价下来后，折价就会少些。不过已经与大股东和机构投资者进行了很好的沟通。他们都很支持。"兴业银行有关人士告诉《投资者报》。 从去年准备融资以来，兴业银行一直与各大股东均保持沟通，并取得了大股东的支持。 第一大股东福建财*厅早就表态支持融资，并通过各种方式筹资。第二大股东恒生银行也在2009年年报发布会上表示，留存部分利润作为兴业银行配股所需。其他的几大股东即使缺钱，也已经抛售部分股票为配股筹钱。 兴业银行董秘唐斌表示，兴业银行的融资计划不会受到目前多家大银行要上市及融资的影响。上述兴业银行人士也表示，兴业银行与基金等机构投资者也作了很好的沟通，配股方案能够顺利完成。 融资可支持2~3年发展 近几年来，兴业银行发展迅速。从2007年末至2009年末，资产总额年均复合增长率为25%；贷款总额年均复合增长率32%；存款余额年均复合增长率为34%。 而在快速扩张后，兴业银行资本充足率也进一步下降。截至2010年3月31日，兴业银行的核心资本充足率为7.59%，资本充足率为10.63%。而2008年末，核心资本充足率还有8.94%，资本充足率达11.24%。 "按照目前的监管标准，核心资本充足率为7%，资本充足率为10%，兴业银行恰恰略高于标准。"上述兴业银行人士说，而今年兴业银行的放贷新增规模为1500亿元，增加20%。 "银行点的扩张以及创新业务的推出都需要有充足的资本金，这是监管部门的要求。"广发证券银行业分析师沐华说，兴业银行的资本充足率一直高于监管标准，不过为了业务发展，必须补充资本。 "180亿的配股完成后，兴业银行的资本充足率将会达到9%和12%，满足银行2到3年的发展需求。"上述兴业银行人士对《投资者报》表示，"这将有利于兴业银行分支机构的扩张以及创新业务的发展。" 兴业银行在配股说明书中表示，"本次配股有助于提高本行的资本充足率，增强抵御风险能力，增强核心竞争力，获得更多业务发展机会，进一步提高盈利能力。本次募集资金到位后，本行的每股净资产将相应增加。"