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国投安信期货研究院
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供应因素是目前影响油价的核心，俄乌冲突带来的地缘扰动导致俄罗斯油品出口受阻预期摇摆，并演化为俄油现货贸易在黑海安全及制裁担忧下的主动降量。3月9日晚间，乌克兰方面表示已做好与俄罗斯就中立地位进行谈判的准备使得紧张局势边际缓和，同时科威特等国关于加快增产的表态使得市场情绪进一步降温。当前阶段消息面扰动在所难免，极端行情的特征也已经陆续显现，在此过程中，基本面分析对策略胜率的贡献往往作用甚微，更大的意义在于从潜在影响的角度对盈亏比进行评估。极端情况下俄油的供应缺位必然催生极端行情，但目前俄油的供应降量并非完全无解，缺口短期内缓解主要寄希望于两条路径，其一在于俄罗斯原油出口正常化，其二在于欧佩克国家加快增产，前者的