1、委内瑞拉一年多发货币两倍多，而且隐瞒不报，造成严重的通货膨胀。
2、委内瑞拉货币贬值的主要原因，在于它本身产业*策的严重错误，过度依赖石油，不去从根本上发展国内经济。
3、从委内瑞拉的例子上，让我们吓出一身冷汗。中国房地产发展非常快，但是万一房价过高上涨后出现了波动，会对整个经济产生巨大的甚至是致命性的冲击。
4、中国印货币太多的话，最终会造成通货膨胀。中国要控制好货币发行量，防止货币过多发行。
5、现在货币过多的发行，看起来没有形成很高的通货膨胀，被房价上涨暂时吸收，但是万一房价出现下落，货币又会重新释放出来，变成新的通货膨胀。
6、如果黑市的汇率在那起作用，官方的虚假的汇率就没有意义了。
欢迎来到《财经观察家》，我是清华大学中国与世界经济研究中心袁钢明。我们今天谈了一下：委内瑞拉货币汇率危机问题。
新闻背景
几年来委内瑞拉货币危机持续恶化，目前年通胀率超过百分之八万，物价每四周翻一倍。委内瑞拉国内食品药品严重短缺，通货膨胀让面粉、蔬菜这些原来的生活必需品转眼变成高端奢侈品，大部分物品都要到黑市购买，一些贫困的居民要靠捡垃圾填饱肚子。
委内瑞拉超级通货膨胀越演越烈，现在一只鸡售价万玻利瓦尔，一份厕纸卷卖万玻利瓦尔。甚至在有的餐厅内，人们使用玻利瓦尔来充当餐巾纸。报道称，委内瑞拉的餐馆老板不提供印有价格的菜单，而超市也从货架上撤下了价格。许多人用信用卡购买商品而不是现金。
一些委内瑞拉公司已经开始提供不同寻常的薪酬方案，比如用鸡蛋支付的奖金。稳定的外国货币和比特币在委内瑞拉也开始大量使用。由于人们需要更多的钱来支付，银行和提款机经常会出现现金短缺和排长队的情况。
自从石油价格下跌以后，从美元下跌到了现在，后来下跌到了只有40美元以后，委内瑞拉就陷入了一个严重的危机，它没有了石油出口的收入以后，它然后变成了一个连国家的财*支出都出现了严重困难的时候，委内瑞拉开始采用一种印钞票的方式来维持自己的生存，来维持一种虚假的繁荣，这种虚假的繁荣就造成了一种委内瑞拉严重的通货膨胀。
大家可以从这张图表上看到委内瑞拉严重通货膨胀的情况，它为什么会出现严重通货膨胀？就是因为委内瑞拉后来它自己没有自己的产业，没有自己的实体经济，结果石油价格一旦下跌，大家没有东西可以消费和购买的时候，这时候甚至都没有钱发工资的时候，也包括*府没有钱来支付的时候、来进行*府支出的时候，那么就开始印钞了。
委内瑞拉在当时石油收入大幅度下降以后，委内瑞拉大幅度采取了大力扩张扩张货币的*策，货币扩张达到一年能够多发货币%多，而且这种多发货币的情况，委内瑞拉*府对外没有公布，它隐瞒了这种货币增发的情况。
但是你货币多了，人们购买的能力强了，它就会造成一种严重的通货膨胀。这种严重的通货膨胀实际上就是你数字公布，它也会暴露出货币多发的严重情况。你看大概在年的3月份之前，通胀大概才是%，%才是，为什么要比现在看起来很低？但是其实也已经很高了，达到了一百倍！
从年3月份，也就今年3月份以后，通货膨胀直线上升。上升到了你看到现在为止已经通货膨胀已经上升到了倍，倍也就差不多快倍了。其实上涨比较快的还是在今年的前半年，也就是6月份之前的时候上升最快，从原来的大概只有一百倍上升到了三四百倍，然后又从三四百倍后来上升到了五百倍。
所以说委内瑞拉多发钞票，用多发钞票来暂时缓解当时好像没有支付能力、没有钱花的一种情况，表面现象之后，但是后来造成了更加严重的情况，也就是物价飞涨。
通货膨胀严重到了什么情况？严重到了当时的通货膨胀变成了10万块钱，只能买半个鸡蛋，也就是20万块钱只能买一个鸡蛋的这样严重程度！
你想想，这种多发货币或者是通货膨胀的严重的后果，从老百姓买鸡蛋的图像上就能看得很清楚了，由于没有实业，没有农业，没有工业，没有食品生产，以至于老百姓都要跑到街道的垃圾桶里垃圾堆里头去寻找食物。
由于前面发生的这些问题，委内瑞拉的过度的依赖石油而荒废了自己本来有的一些产业，*府就用印货币的方式，因为*府印了货币，*府也就有了*府开支的来源了！
但是*府印这种货币它也是有成本的，以至于后来委内瑞拉连印货币的能力都没有了，因为它印货币需要需要电力，而委内瑞拉后来最后造成了它的电厂都开动不了了，每天都要停电几个小时，而且委内瑞拉为了印货币，它没有电力的话，它印不成，它就被迫把印货币的业务又委托到拉美其他国家去委托，去换货币。
一个笑话就是它印完了货币，人家开着飞机把它的货币拉回来的时候，居然委内瑞拉连印货币的支付的钱都没有了！
因此委内瑞拉后来的货币的这种贬值的主要的原因，就是在于它本身的*策上产业*策或者经济*策的严重错误，就是过度依赖石油，过度依赖单一的一个资源，不去从根本上发展国内经济，发展国内产业，然后造成了看起来一段时间的繁荣，或者是来钱来得快又来得很便利很过瘾，结果造成它整个经济的荒废和败落，这就是美委内瑞拉整个经济的败落的最根本原因。
一旦外部环境发生了变动，委内瑞拉这种虚假的或者内部自己骗自己的情况就暴露。虽然外部的原因有有冲击有影响，但是最根本的还在本国，所以说这一次的美联储的加息造成了很多国家都受到了冲击，哪些国家它虚假的情况越多，它所受到的冲击越严重。委内瑞拉的情况就是一个典型的例子。
新闻背景
改革开放以来，中国货币规模发生了翻天覆地的变化。年末货币总量约亿元，到年末达到11.76万亿元，21年时间扩张了倍。到年末达到.68万亿元，相当于年末的14倍，相当于年末的倍。
其中，货币总量M2与国内生产总值GDP之比，年仅为0.，年首次突破1，4年突破1.5，年突破2，年达到2.，年有所下降，为2.，在主要经济体中仍是非常高的水平。与之对应的GDP，从年的亿至年的82.71万亿元，增长了倍。
从委内瑞拉这个例子上，我们可以看到，可以让我们吓出一身冷汗。因为不仅是委内瑞拉，很多新兴市场经济国家都会遇到这种情况。
中国这些年其实也受到了这种冲击的一些隐患，比如说从东南亚金融危机的冲击到互联网泡沫冲击破裂冲击，还有到后来到次贷危机，还有到现在美联储新一轮的加息所遭受到冲击，中国都受到了影响。
当然这种影响远远没有委内瑞拉或者其他一些国家受到那么厉害，但是中国也应该警惕。比如说实际上中国发展速度很高的背后，也存在着一些不稳定，或者一些危险的，或者是风险的一些隐患。
比如说如果发展速度过高，如果你的实体经济不均衡，发展得不稳固的话，你如果单靠一种产业、一种来钱来得快发展很快的产业的话，一旦这个产业出现了价格下跌，或者一些冲击或者波动的时候，它可能会对整体经济发生很大的冲击。
比如说中国现在比较担心的就是房地产，房地产发展非常快，但是你不能光靠房地产，万一它一个产业出现过度的依赖，一个产业发生了过高上涨，然后出现了调整和波动的时候，它会对整个经济产生巨大的甚至是致命性的冲击。
第二个就是我们在使用外资、使用外债上还是比较稳定的，当然中国总的来说改革开放以来吸引直接投资，特别是主要吸引实体经济的直接投资取得了很大的成绩，而且中国借外债是很谨慎的，而且主要借的是比较稳定的比较中长期的债务，有利于我们发展基础设施建设的这种外债。
这种外债中国也在可控水平下，特别是中国又有很雄厚的外汇储备。如果用我们前面所说的外债和外汇储备比值来比的话，中国还是非常非常安全的。
但是也要小心一点，因为中国最近一段时间就出现了外债大幅的增加，特别是短期外债，特别是房地产企业在国内融资它比较困难了以后，因为国内企业金融防范风险的时候，对房地产企业谨慎贷款的时候，房地产企业就到外地外部去融资了，而且到外部融资它的利率比较高，但是它比较容易地融到,结果今年以来，前半年的时候，就出现了房地产企业大量到国外融资的情况。
中国的短期外债大幅度增加，当然它有后面的外汇储备的支撑，好像这些问题没有暴露出来，但是万一再出现房地产的大幅度波动的话，房地产企业本身可能就还不起这个债了，可能就会爆发某些局部的某些点上出现的一些外债的一些漏洞，或者是一些破绽，所以这是中国值得注意的。
第三中国要防范通货膨胀。中国现在这些年通货膨胀可以说是不高了，但是整个来说，中国改革开放以来出现过好几次通货膨胀的冲击。比如说80年代的末期，90年代的前半期，都出现过高达20%左右的通货膨胀。
当然后来中国总结了经验教训，在控制货币或者是增加供给方面保持这种货币和经济增长、实体增长的大致平衡，所以现在整个来说，中国的通货膨胀还是得到了很好的控制。现在的通货膨胀大概只有2%左右，那是非常好的，而且还能保持一个中高速的增长。
但是也要防范，因为中国总的来说货币的增长速度还是太快，现在的货币已经超出了GDP的两倍，那么这种情况下，货币太多的情况下，它最终就会出现像我们前面说的委内瑞拉，虽然它隐瞒了国内印货币的数字，但是你的货币太多了，你自然而然就会造成整个物价的上涨。
所以说中国的货币太多的话，它可能最终会积累造成通货膨胀表现或者是暴露，所以说中国还要进一步控制好我们的货币发行量、货币的印发量，防止货币过多的发行。
现在的货币过多的发行，它看起来没有形成很高的通货膨胀，但是它其中有些很多曲折的原因，比如说它可能会被房价上涨暂时吸收过去，但是万一房价出现波动的话，下落的话，那么这些东西，货币又会重新释放出来，变成新的通货膨胀。
还有一种，还有货币可能会被压到很多中长期的基础设施、长期投资建设中去，但是如果这种长期的基础设施建设不可持续或者停止的话，出现那些问题的话，这些货币又重新会回流到流通领域或者消费领域中，也会造成新的通货膨胀冲击。
再就是我们国家的财*也要保持一个稳健，我们虽然现在保持了一种积极扩大财*来支持经济稳健增长的一种发展的趋势，但是如果财*出现了问题的话，它可能也会产生像委内瑞拉一样，它*府开支不足的时候，它可能会多发货币，因为这是最方便的一种做法。
所以说财*保持一种健康或者收支基本平衡的一种局面，当然也可以在必要的时候，采取一些积极的或者是略微扩大的财*开支来支持经济增长。但是在这种情况的时候，一定要千万要防止财*过大的开支，和货币过多的引发所造成的潜在的通货膨胀，最后变成现实的一种通货膨胀的这种危险性。
我们要尽可能要保持汇率的稳定，当然这种汇率稳定不是靠强行的表面上的官方的制定，因为咱们前面从委内瑞拉这个例子上可以看到，就算你官方保持了一种看起来很平稳的一种汇率，但是如果市场、黑市的汇率，或者人们老百姓所实际可以使用的汇率在那起作用的话，你的官方的虚假的汇率已经没有意义了，所以说根本是要保证实际上的汇率的稳定供求平衡。
这种实际上供求平衡的关键是在于老百姓，或者整个企业各个投资者或者消费者，或者是我们各种理财的老百姓，都对自己本国货币的一种信心。或者是持有的一种稳定感安全感，这样的汇率才能够稳定下来。
当然汇率的稳定里头，宏观上角度上来说，它一定要有资本的流入，这种资本流入，一是靠我们的外汇出口，大量的出口来流入大量的实际的外汇，而然后再说引进外资，还有很多外国资本看好中国的经济发展，还有国际的资本流动，它也看好中国的发展，它不是留出而是流入，造成一种净流入比流出多的话，那么汇率就能稳定。
所以说汇率的稳定根本上是在于咱们国内的经济的稳定，人们对本国货币的信心，还有整个资本市场的安定，金融的稳定，还有国际资本对中国的前景的看好。
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